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亚洲城怎么支付 兴业证券股份有限公司 关于上海证券交易所对公司2019年半年度报告事后审核问询函的回复公告

2020-01-11 14:27:56 阅读量:1915

摘要:

  • 中证网讯 9月24日,在美上市的热门中概股集体走软。其中,wind数据显示,阿里巴巴跌3.07%,京东跌3.03%,百度跌4.65%,拼多多跌8.37%,微博跌4.12%。

亚洲城怎么支付 兴业证券股份有限公司 关于上海证券交易所对公司2019年半年度报告事后审核问询函的回复公告

亚洲城怎么支付,公司及全体董事会成员保证公告内容无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对内容的真实性、准确性和完整性承担单独和共同责任。

兴业证券有限公司(以下简称“本公司”)于2019年9月18日收到上海证券交易所上市公司关于兴业证券有限公司半年度报告后审查的询证函(沪府函[2019] 2774号,以下简称“询证函”)。公司对《询价函》中涉及的问题进行了认真核实和分析,现回复如下:

1.半年度报告披露,公司购买和转售的金融资产最终余额为137.01亿元,主要是由于股票质押回购。报告期内,买入和卖出金融资产减值转回1.3亿元,期末减值准备余额为7.92亿元。请进一步披露:

(1)相关业务发展、现有项目期限结构、风险控制等。到目前为止。

回复:

1.业务规模和期限结构

截至2019年6月底,公司自有资金出资的股份质押回购业务合同规模为120.49亿元,其中一年内融资余额为119.02亿元,一年内融资余额为1.48亿元。

2.风险控制

公司将股票质押回购交易纳入公司整体风险管理体系,建立了“董事会-管理层-信贷管理委员会-风险管理部和合规管理部-分支机构和业务签约部”五级风险防范体系,通过层级权限实现前、中、后台业务隔离分离和相互制衡。公司建立了科学、严谨、全面的业务体系和风险控制体系,覆盖贷款前、贷款中和贷款后的整个业务流程,风险管理渗透到所有业务环节。

在总量控制方面,公司制定了根据市场情况和自身风险承受能力调整股票质押回购交易规模的计划,以确保总风险水平与公司的风险承受能力相一致。

尽职调查方面,公司明确了最佳调整的要求和内容,制定了标准模板,统一了最佳调整材料清单和必要元素,规范了合并方的资格审查制度。从准入条件、财务状况、经营状况、信用状况、诉讼状况、担保状况、融资投资、还款来源和风险承受能力等方面进行分析。,整合的内容应该标准化。标的证券的内容应当按照质押标的证券的性质、所属行业状况、经营状况、估值水平和重大事项进行规范。

在信用审核方面,公司通过明确并购方和标的证券的负面清单,明确集中度等风险控制指标,建立灵活的质押率调整机制,制定并不断完善项目审批标准。根据融资金额、期限和风险,实行分级审批,超过标准的大额项目提交信贷管理委员会集体决策,通过上述方式建立分级信贷审批机制。

在持续管理方面,公司的风险跟踪机制包括市场化管理和整合方的持续管理。在市场化管理方面,公司建立了交易市场化的风险监控体系,并派专人监控市场,实现多角度市场化。在并购方持续管理方面,公司跟踪质押标的证券、并购方风险和融资资金使用情况,并建立相应的风险报告机制。公司定期对现有的股票质押回购交易项目进行风险分类和调查,了解并购方及标的证券的风险变化,根据项目风险进行分类管理,并实施相应的风险控制措施。

在绩效评估方面,公司自2018年开始实施股票质押回购交易的经济资本成本评估,根据并购方和被担保证券的风险因素计算经济资本成本,提高业务人员的风险控制意识,落实风险预管理理念,促进业务稳步发展。

(二)结合质押股份市值变化、违约、诉讼进展和执行情况、减值测试方法等。,明确减值计算的依据,分析减值计算的充分性和合理性。

回复:

1.划分减值阶段

公司信用风险减值准备的计算方法因不同阶段而异,划分标准如下:

(1)第三阶段(违约)

目前,履约担保比例低于100%,或触发“违约类别定性标准”的资产,或逾期天数超过30天,或违约是由其他极端情况造成的。

其中,“违约定性标准”是指引发以下任何一种情况:

(1)公司对融资人提起司法诉讼,并收到法院立案通知。

(2)已向证券交易所报告拟违约处置。

(2)第二阶段(信用风险显著增加)

当前履约担保比率低于最低履约担保比率值但高于或等于100%,或触发“信用风险大幅增加”定性标准的资产,或逾期但逾期天数小于或等于30天。

其中,“最低履约保证率”由公司根据并购方偿付能力和质押标的证券流动性等因素设定,一般在130%至150%之间。

“信用风险显著增加”的定性标准是触发以下任何一项:

(一)质押标的证券受到证券交易所的退市风险警示(*st情形)或其他风险警示(st情形),或者质押标的证券发出暂停或终止上市的风险警示。

(二)质押证券所属上市公司在上一个会计年度的年度报告审计中被出具“否定意见”或“无法发表意见”。

(三)在回购期间,融资人完全或者部分丧失行为能力、死亡、关闭、注销或者被吊销营业执照。

(四)回购期内,司法机关及其他主管机关在公司质押部分冻结或执行质押标的证券30天以上(含30天)。

(五)回购期间被中国证券业协会列入黑名单。

(3)第一阶段(信用风险没有显著增加)

第二阶段和第三阶段的其他资产尚未触发。

2.一期和二期减值

对于第一阶段和第二阶段的预期信用损失,公司采用违约概率/违约损失率法进行计量,即违约风险敞口(ead)、违约概率(pd)和违约损失率(lgd)与前瞻性调整系数的乘积,其中:

(1)违约风险敞口(ead)估计未来某个违约点后的风险敞口,以考虑融资余额和应收利息等因素。

(2)违约概率(Probability of Default,pd)是指债务人在未来一定时期内无法按照合同要求偿还本息或履行相关义务的可能性。基于历史数据,采用滚动率分析建模方法估计和设置违约概率。

(3)违约损失(lgd)是债务人违约造成的损失的比率,即损失的严重程度,并通过基于行业基准经验的方法估计和设定违约损失。

(4)前瞻性调整系数是综合考虑未来各种宏观经济因素的预期和宏观经济情景(悲观、基准、乐观)发生的可能性,在多种情景下加权平均的前瞻性调整系数,并基于该系数对预期信用损失进行前瞻性调整。

截至2019年6月底,公司自有资金出资的股权质押回购业务合同规模为120.49亿元,较2019年初减少86.93亿元。受股票质押回购交易规模下降和履约担保比例上升的影响,公司一期股票质押回购交易减值准备从2019年初至2019年6月底从126.72万元下降至4826.47万元,一期减值准备转回7843.73万元。第二阶段,股票质押回购交易减值准备从1.24879亿元降至2911.8亿元,第二阶段减值准备转回9369.9万元。

3.第三阶段减值

对于第三阶段的股票质押回购交易项目,公司根据质押物和其他担保资产的价值,结合并购方的还款能力、信用增级措施和项目违约处理情况,估算可收回金额。如果回购融资余额能够被覆盖,则不计提减值准备,如果余额未被覆盖,则按照差额计提减值准备。截至2018年底,公司累计减值损失共计6.07693亿元。2019年上半年,锦州慈航和金龙机电两个项目减值准备合计2362.22万元,东方网和天润书宇两个项目减值准备合计1845.3万元。减值详情如下:

(1)并购方安徽云升环保(集团)有限公司(以下简称“云升环保”)以金州慈航股份为抵押,办理公司股票质押回购交易。由于云升环保持有的锦州慈航股份被司法机关冻结,协议中约定的提前回购条款被触发,合并方未能履行回购义务,构成违约。本公司估计其质押权益的可收回金额后,账面价值与估计可收回金额之间的差额确认为减值损失。预计2019年上半年,本项目将增加减值准备12,042,600元。

(2)并购方金龙控股集团有限公司(以下简称金龙集团)以金龙机电股份为抵押,在公司办理股票质押回购交易。由于金龙集团在其他证券公司的股票质押回购交易逾期未履行,协议约定的提前回购条款被触发,合并方未能履行回购义务,构成违约。本公司估计其质押权益及其他冻结资产的可收回金额后,账面价值与估计可收回金额之间的差额确认为减值损失。预计2019年上半年,本项目将新增减值准备1157.96万元。

(3)并购方南通福海投资管理中心(有限合伙企业)(以下简称“南通福海”)以东方网股份为抵押,办理公司股票质押回购交易。本公司因南通福海违约而估计其质押股份的可收回金额后,账面价值与估计可收回金额之间的差额确认为减值损失。预计2019年上半年项目减值准备为13,523,900元。

(4)并购方无锡天乐润店投资管理合伙(有限合伙)(以下简称“天乐润店”)以天润舒玉股份为抵押,在公司办理股票质押回购交易。本公司因天乐润店违约而估计其质押股份的可收回金额后,账面价值与估计可收回金额之间的差额确认为减值损失。经计算,本项目2019年上半年计提减值准备4,964,400元。

4.整体减值

综上所述,公司对股票质押回购交易业务实施了“严格标准、缩小规模、调整结构、提高效益、降低风险”的发展政策。2019年上半年,业务规模将继续下降,平均营业额将增加,总风险将显著降低。2019年上半年,公司为第一期股票质押式回购交易计提减值准备7843.73万元,为第二期股票质押式回购交易计提减值准备9363.99万元,为第三期股票质押式回购交易计提减值准备4207.25万元,共计12797.48万元。三个阶段的减值金额及变化如下:

上述减值方法和计算模型符合《企业会计准则》和《证券公司金融工具减值准则》的相关要求。经会计师事务所审计评估,本公司认为减值结果充分公允地反映了本公司存续股票质押回购业务的预期信用损失。

二是半年度报告披露,公司理财业务本期实现收入33.98亿元,但毛利率比上年下降30.47个百分点。请结合行业趋势、业务转型和各个子行业的具体运营条件,解释毛利率下降的原因。

回复:

近年来,随着市场竞争的日益激烈和金融技术的加速渗透,经纪佣金率持续下降,利润率大幅收窄。经纪人一直在探索财富管理业务的转型。从行业整体来看,国内证券公司理财业务转型仍处于初级阶段,业务同质化程度较高,以产品销售业务为主,综合客户服务业务的品种和业务模式仍有很大创新空间。近年来,公司不断推进分支机构管理体制改革,改善营业网点布局,深化核心区域市场渗透,建立专业化营销服务体系和资产配置服务结构,进一步增强经纪业务竞争力,理财业务转型初见成效。

本公司的理财业务主要包括母公司开展的证券经纪业务和邢正期货有限公司的业务。2019年上半年,理财业务实现收入33.98亿元,同比增长168.62%,毛利率同比下降30.47%。毛利率下降主要是由于邢正期货有限公司的子公司邢正风险管理有限公司(以下简称“邢正期货风险管理子公司”)自2018年8月开始从事基础交易和仓单服务。这项业务的利润率相对较低,只有1%-2%,降低了公司理财业务的毛利率。剔除邢正期货风险管理子公司的影响,公司理财业务实现营业收入13.43亿元,同比增长6.16%,毛利率达到49.59%,比上年略有增加,公司经纪业务竞争力进一步增强。

证券经纪业务主要包括证券交易业务、产品销售业务、信用交易业务等业务。其中:在证券交易业务方面,根据交易所发布的数据,2019年上半年,公司股票基金交易总额为2.44万亿元,同比增长29%。母公司实现证券代理业务净收入(含席位)6.69亿元,同比增长11%。在产品销售业务方面,公司积极建立全面均衡的产品体系和渠道客户网络,利用集团资源优势加强集团内部协调,为客户提供全方位的资产配置服务。2019年上半年,母公司实现代理金融产品销售净收入8600万元,保持行业排名第五。融资融券业务方面,截至2019年6月底,公司融资融券余额达到143.83亿元,同比增长20%,与行业增速基本持平。母公司融资融券实现利息收入5.04亿元,市场份额1.61%,较去年年底略有增加。

在期货经纪业务方面,邢正期货积极抓住市场机遇,扎实开展客户拓展营销,进一步促进业务合作。期末,客户权益达到100.48亿元,同比增长22%。商品期货交易额的市场份额为1.58%;金融期货业务保持持续优势,市场份额周转率为3.29%。邢正期货风险管理子公司是中国期货协会注册的期货风险管理子公司。目前已获得5项业务资格,包括基础贸易业务和仓单服务。坚持服务实体经济、打造大宗商品综合服务提供商的发展理念,坚持“符合规则、强风控制”的原则稳步开展业务。根据企业会计准则,上述业务的销售收入全部确认为营业收入,购买成本全部确认为营业成本。这类业务对营业收入有很大影响,但利润率很低。2019年上半年,邢正期货风险管理子公司实现营业收入20.55亿元,营业利润仅1000万元,毛利率较低,降低了公司理财业务的毛利率。

三是半年度报告披露,公司资产管理业务实现收入10.55亿元,同比下降24.78%,毛利率与去年基本持平。要求公司结合市场和行业条件、收入确认政策、相关产品的期限结构、积极管理和渠道业务规模的变化,对当前资产管理业务的经营业绩进行具体分析。

回复:

在新的资产管理法规背景下,将资产管理业务转变为内涵式增长的主动管理,缩小渠道业务规模,大力发展主动管理业务,实现产品净值管理已成为行业共识。根据中国资产管理协会(asset management association)披露的数据,截至2019年6月底,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司和私募股权基金管理机构的资产管理业务总额约为51.67万亿元,与2018年底基本持平。

公司的资产管理业务主要包括三个子公司:兴泉基金管理有限公司(以下简称“兴泉基金”)、邢正证券资产管理有限公司和邢正创新资本管理有限公司。近年来,按照新资产管理条例的要求,公司不断压缩渠道业务规模,增强主动管理能力,建立持续稳定的盈利能力。公司资产管理规模呈现稳定增长趋势。截至2019年6月底,公司资产管理业务总规模为3926亿元,同比增长9%,其中90%以上为积极管理产品。就产品期限而言,除私募股权基金主要为5-7年外,其他产品为无固定期限的公开发行基金和主要为10年的资产管理产品。

公司资产管理业务的费用收入主要是管理费收入和销售费收入。其中,管理费收入包括固定管理费收入和绩效薪酬。固定管理费收入根据资产管理产品合同约定的基数和固定管理费率按权责发生制计算确认。固定管理费收入受管理规模和管理费率的影响。资产管理产品终止、分红或投资者退股时,绩效薪酬应按资产管理产品合同约定计算确认,绩效薪酬受产品绩效影响。销售费用收入根据委托协议中规定的归属于公司的收入进行计算和确认。销售费用收入受产品订购、赎回规模和销售率的影响。自公司实施《企业会计准则》以来,公司资产管理业务手续费收入的确认政策没有发生重大变化,并在日常会计工作中得到有效实施。

2019年上半年,公司实现资产管理业务收入10.55亿元,同比下降24.78%。这主要是因为兴泉基金管理费收入同比下降3.17亿元,占资产管理业务总收入下降的91%。兴泉基金固定管理费收入基本稳定,管理费收入下降主要是由于绩效薪酬下降。业绩报酬受基金产品投资业绩的影响,具有很大的波动性。由于业绩奖励是在资产管理产品终止、分红或投资者根据合同退出时计算和确认的,业绩奖励的收入确认滞后。2017年,上证综指上涨6.56%,深证综指上涨8.48%。得益于不断上升的市场和公司卓越的投资管理能力,兴泉基金2017年的投资业绩非常出色。由于收入确认滞后,2018年上半年确认了相对丰富的基金业绩奖励收入。然而,2018年,a股市场陷入低迷,上证综指下跌24.59%,深证综指下跌34.42%。受市场影响,2018年基金产品投资业绩较2017年大幅下降,这体现在2019年上半年基金业绩薪酬收入下降。

四.半年度报告披露,公司本期其他业务收入为20.21亿元,同比增长30357%,主要是由于邢正期货风险管理子公司今年大宗商品销售收入较去年同期大幅增加。要求公司对相关业务的控风措施进行补充披露。

回复:

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